Межбиржевой арбитраж криптовалют

Межбиржевой арбитраж — самая понятная схема из всех: купить дешевле на одной площадке, продать дороже на другой. И самая уязвимая к одному фактору — времени.

Почему цены расходятся

Единой цены криптовалюты не существует. Биржа — это отдельный рынок, где цена складывается из заявок конкретных участников. Расхождения возникают по нескольким причинам:

• разная ликвидность — на площадке поменьше крупная заявка двигает цену сильнее;
• асинхронная реакция — после резкого движения рынка биржи выравниваются не одновременно;
• ограничения ввода и вывода — если с площадки трудно вывести деньги, актив на ней торгуется дешевле;
• состав участников — региональные площадки живут своим спросом.

Как выглядит сделка

Классический цикл состоит из четырёх шагов:

1. Покупка актива на площадке с более низкой ценой.
2. Перевод в сети на вторую площадку.
3. Продажа по более высокой цене.
4. Возврат средств для следующего цикла.

Самое дорогое здесь — второй шаг. Пока транзакция подтверждается, цена на второй площадке живёт своей жизнью, и спред может исчезнуть до того, как вы дойдёте до продажи.

Схема с предварительным депозитом

Профессиональный подход снимает эту проблему: средства заранее лежат на обеих площадках. Тогда покупка и продажа выполняются почти одновременно, а перевод делается уже потом, чтобы восстановить баланс.

Цена такого решения — вдвое больший оборотный капитал и то, что часть средств постоянно лежит на биржах, то есть под риском площадки.

Из чего складывается результат

Формула та же, что и в любом арбитраже:

Результат = продажа − покупка − комиссии обеих бирж − комиссия сети − проскальзывание

Особенности именно межбиржевой схемы:

• комиссия платится дважды — на каждой площадке;
• почти всегда по ставке taker: ждать исполнения лимитной заявки некогда;
• комиссия сети фиксированная, поэтому на малых объёмах она решает всё.

Подробный расчёт с числами разобран в статье как рассчитать связку в арбитраже — там спред 2,1% превращается в убыток.

Выбор сети перевода

Это единственная статья издержек, на которую вы реально влияете. Одна и та же монета часто ходит по нескольким сетям, и стоимость перевода в них отличается кратно.

Проверять нужно три вещи:

• обе площадки поддерживают выбранную сеть — иначе средства зависнут;
• скорость подтверждения — она напрямую определяет риск закрытия спреда;
• стоимость перевода относительно объёма сделки.

Ошибка с сетью — самая частая и самая дорогая в этой схеме. Перед крупной операцией всегда делается тестовый перевод на минимальную сумму.

На что смотреть при выборе площадок

• Глубина стакана на ваш объём, а не цена верхней заявки.
• Лимиты на вывод и статус верификации.
• Скорость обработки заявок на вывод — площадка может подтверждать вывод часами.
• История работы площадки в периоды высокой нагрузки.

Правило простое: перед входом убедитесь, что сможете выйти. Купить может кто угодно, вопрос всегда в продаже и выводе.

Коротко

Межбиржевой арбитраж выигрывается не поиском широкого спреда, а сокращением времени между покупкой и продажей и корректным подсчётом двойной комиссии. Схема с предварительным депозитом на обеих площадках снимает главный риск, но требует вдвое большего капитала. Механику разбираем на бесплатном треке по арбитражу.