Maker и taker: в чём разница
Чем лимитная заявка отличается от рыночной, почему комиссия maker ниже taker и какую ставку закладывать в расчёт арбитражной связки.
Разница между maker и taker выглядит технической деталью, пока не начинаешь считать связку. Там она превращается в проценты, которые решают, прибыльна сделка или нет.
Стакан заявок
Биржевая цена — это не одно число, а два списка: заявки на покупку и заявки на продажу. Этот набор и называется стаканом.
- Лучшая покупка (bid) — максимальная цена, за которую кто-то готов купить.
- Лучшая продажа (ask) — минимальная цена, за которую кто-то готов продать.
- Разница между ними — спред стакана.
Кто такой maker
Maker ставит лимитную заявку: «куплю по такой-то цене». Заявка встаёт в стакан и ждёт, пока встречная сторона её исполнит.
Такой участник добавляет ликвидность — благодаря ему в стакане есть объём. Биржа это поощряет пониженной комиссией, иногда нулевой.
Цена — неопределённость: заявка может не исполниться вообще, а цена тем временем уйдёт.
Кто такой taker
Taker подаёт рыночную заявку: «купить сейчас по лучшей доступной цене». Она мгновенно забирает то, что стоит в стакане.
Такой участник забирает ликвидность, поэтому платит больше. Взамен получает главное — гарантию немедленного исполнения.
Почему это критично для арбитража
Арбитраж живёт на коротком окне: спред между площадками закрывается за минуты, иногда быстрее. Ждать исполнения лимитной заявки в этот момент нельзя — окно закроется.
Значит, в расчёт связки закладывается ставка taker, и на обеих площадках сразу. Разница ощутима: при ставках maker 0,1% и taker 0,6% на двух площадках ошибка в расчёте составит около одного процентного пункта — часто это вся маржа сделки целиком.
Как это выглядит в полном расчёте, разобрано в статье как рассчитать связку в арбитраже.
Проскальзывание: скрытая часть комиссии taker
Рыночная заявка исполняется по стакану сверху вниз. Если ваш объём больше первой заявки, остаток уйдёт по худшей цене — это и есть проскальзывание.
Отсюда правило: перед сделкой смотреть глубину стакана на нужный объём, а не верхнюю строку. На тонком рынке проскальзывание способно превысить саму комиссию.
Как узнать свои ставки
Комиссии зависят от площадки, уровня аккаунта и оборота за период, поэтому средние значения из статей брать нельзя. Откройте раздел с торговыми комиссиями в своём аккаунте на каждой площадке и подставьте фактические цифры в таблицу расчёта.
Коротко
Maker ставит заявку и ждёт, платит меньше; taker забирает заявку сейчас и платит больше. В арбитраже вы почти всегда taker, поэтому в расчёт идёт повышенная ставка на обеих площадках плюс проскальзывание. Разница с расчётом «по maker» легко съедает всю маржу связки.
Частые вопросы
Что такое maker и taker простыми словами?
Maker — тот, кто ставит заявку в стакан и ждёт, пока её кто-то исполнит: он добавляет ликвидность. Taker — тот, кто забирает уже стоящую в стакане заявку прямо сейчас: он ликвидность забирает. Биржа берёт с taker комиссию выше, потому что maker ей полезнее.
Какую ставку закладывать в расчёт арбитражной связки?
Ставку taker, причём на обеих площадках. Арбитраж почти всегда работает по рынку: ждать исполнения лимитной заявки некогда, за это время спред закроется. Расчёт по ставке maker даёт красивую, но недостижимую маржу.
Можно ли в арбитраже работать по maker и экономить на комиссии?
Иногда да — например, если вы заранее держите средства на обеих площадках и ставите лимитные заявки в спокойном рынке. Но это уже другая стратегия с другим риском: заявка может не исполниться, а цена уйти. Начинать расчёт стоит с taker как с худшего сценария.
Материалы сайта носят исключительно образовательный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Операции с криптовалютами связаны с риском потери средств.
Остался вопрос по теме?
Ментор Матвей поможет найти подходящий разбор и объяснит непонятный момент.
Бесплатно. Без спама и обязательств.
